La semana termina con buenas noticias para el mercado cambiario. El bono para importadores (Bopreal) tuvo una buena licitación ayer, las monedas latinoamericanas se fortalecieron y el Gobierno logró que el martes que viene se trate la ley ómnibus en el Congreso, aunque con algunos roces políticos de por medio. Estos días, ese conjunto de factores jugó a favor de los tipos de cambio financieros, que hoy retroceden por segunda rueda consecutiva y se alejan de sus récords nominales.

En la última rueda de la semana, el dólar MEP mediante la compra y posterior venta de bonos AL30 cotiza a $1208,76, una caída diaria de $20,2 (-1,6%) e incluso acumuló una baja de $48,2 en los últimos cinco días (-4%). Sin embargo, eso no fue suficiente para borrar la suba que registró a lo largo de todo enero, ya que continúa $209,7 más arriba que el último día hábil de diciembre 2023 (+17,35%).

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Algo similar se registró en el dólar contado con liquidación (CCL) con cedears, que este viernes aparece en las pantallas de capitales a $1257,59. Es una caída de $24,3 frente al cierre anterior (-1,9%) y de $48,5 en la semana (-3,8%). Aún así, en lo que va del mes acumula un alza de $284,4 (+22,6%).

“Esta semana jugó a favor del contado con liquidación el dictamen de la ley ómnibus y una buena jornada para las monedas latinoamericanas. Sin embargo, para nosotros el factor predominante tanto por el timing como por la baja en la demanda reprimida de las empresas importadoras fue el éxito del Bopreal”, señalaron desde Portfolio Personal de Inversiones (PPI).

En el mismo sentido apuntaron desde la consultora económica LCG, cuyos analistas explicaron que una brecha más alta -en torno al 55%- hizo que el bono importador resulte más atractivo. Esto sucede porque, ante la urgencia de las compañías por cancelar las deudas que tienen con proveedores del exterior, los empresarios manejan cuatro opciones desde el lanzamiento del bono a finales de diciembre.

En primer lugar, podían suscribirse al Bopreal para venderlo en el mercado secundario e invertir esos dólares o usarlos para cancelar los compromisos. Una segunda opción era comprar dólares MEP o CCL e invertirlos a un mes. En tercer lugar, esperar un mes en pesos a tasa de plazo fijo y al mes suscribirse al Bopral para venderlo inmediatamente. Por último, esperar un mes en pesos a tasa de plazo fijo y en un mes comprar dólares CCL.

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“La conveniencia de la opción uno con respecto de la dos dependerá de la brecha cambiaria (porque se suscribe al dólar oficial, pero se vende al CCL) y de la paridad de mercado (porque se suscribe a la par y se vende al precio de mercado), además del valor que le dé cada importador a cada uno de los endulzantes (fundamentalmente la necesidad de acceder al Mercado Único y Libre de Cambios en el corto plazo). Y respecto de las opciones tres y cuatro, dependerá de las clásicas expectativas de cómo evolucionará el tipo de cambio oficial (para opción 3) o el paralelo (opción 4) respecto de las tasas de interés en pesos”, se explayaron.

En ese escenario, el dólar blue también cae $25 y se vende a $1220 en las cuevas y arbolitos de la City porteña. Si bien esta cotización no registra variaciones frente al viernes pasado, en el último mes acumula una escalada de $195 (+19%).

El tipo de cambio oficial mayorista cotiza a $823,50, equivalente a una microdevaluación de $0,50 (+0,1%). Frente al contado con liquidación, actualmente el valor más alto del mercado cambiario, la brecha es de 52,7%.